東南亞地區(qū)人口基數(shù)大且結(jié)構(gòu)年輕，中產(chǎn)群體也正處于擴(kuò)大階段，如今，東南亞的后疫情時(shí)代到來(lái)，逐漸殷實(shí)的錢包與越發(fā)開(kāi)放的消費(fèi)習(xí)慣為本地生活賽道帶來(lái)了無(wú)限可能。

在旺盛的需求和普遍樂(lè)觀的市場(chǎng)預(yù)期下，資金不斷涌入，但我們也注意到，當(dāng)前行業(yè)存在供給側(cè)乏力、配套不足的情況，目前也鮮有玩家能夠?qū)|南亞碎片化的市場(chǎng)全面調(diào)動(dòng)起來(lái)。未來(lái)，該行業(yè)的發(fā)展將緊密圍繞本地化這一主題，在多層級(jí)的市場(chǎng)中深耕本土、且具有較強(qiáng)融資和國(guó)際戰(zhàn)略能力，是在這片玩家逐漸密集的土壤中脫穎而出的關(guān)鍵。

本文為東南亞市場(chǎng)系列研究的最后一篇，將重點(diǎn)分析本地生活賽道中的餐飲板塊，兼談旅游和出行板塊，分析這一領(lǐng)域當(dāng)下的投資機(jī)會(huì)與發(fā)展策略。

研究團(tuán)隊(duì) | 薛敏、施爾粲、金涵昱、李明達(dá)

東南亞本地生活行業(yè)概覽

在東南亞本地生活賽道中，餐飲市場(chǎng)的活躍度極高，旅游和出行自2020年以來(lái)受疫情沖擊影響，尚未恢復(fù)疫情前水平。因此本文將重點(diǎn)圍繞東南亞餐飲板塊，兼談旅游和出行。

據(jù) Euromonitor 測(cè)算，2020年?yáng)|南亞地區(qū)的餐飲消費(fèi)支出總額為923億美元，預(yù)計(jì)到2025年將增長(zhǎng)至1，705億美元。在疫情的催化下，東南亞餐飲行業(yè)線上化滲透率也在不斷上升。Data.ai 發(fā)布的《2022年移動(dòng)食品和飲料狀況報(bào)告》指出，印尼、泰國(guó)、菲律賓、馬來(lái)西亞、越南和新加坡在餐飲應(yīng)用程序上花費(fèi)的時(shí)間方面都穩(wěn)居全球前25位市場(chǎng)之列。而 Frost & Sullivan 發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，東南亞地區(qū)外賣市場(chǎng)高達(dá)14.1%的 CAGR 會(huì)延續(xù)到2030年。

1）行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素

餐飲行業(yè)的主體是直接面向作為個(gè)人的消費(fèi)者，因而居民收入、消費(fèi)習(xí)慣以及環(huán)境開(kāi)放程度是影響餐飲業(yè)資本流動(dòng)的關(guān)鍵因素。當(dāng)下的東南亞餐飲業(yè)兼具多種有利條件，發(fā)展形勢(shì)欣然向好。

根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)論壇的數(shù)據(jù)，東南亞共有近7億人，其中30歲以下人口占比超過(guò)50%。到2030年，千禧一代和Z世代將占東盟消費(fèi)者的75%。年輕人口對(duì)社交聚餐的需求和對(duì)新興品牌的好奇是餐飲業(yè)重大的推動(dòng)力。

中產(chǎn)崛起也為餐飲消費(fèi)的增長(zhǎng)注入能量。當(dāng)前，東南亞國(guó)家人均收入水平增速達(dá)每年6%-8%，其中，增長(zhǎng)最快的越南、印尼及菲律賓將在2030年內(nèi)實(shí)現(xiàn)翻倍及以上增長(zhǎng)。同時(shí)，東盟的中產(chǎn)階級(jí)正在以爆炸式增長(zhǎng)，到2030年將占該地區(qū)總?cè)丝诘?7%。印度尼西亞是東盟中消費(fèi)機(jī)會(huì)最大的國(guó)家，大約75%的人口將成為中產(chǎn)階級(jí)，并預(yù)計(jì)將貢獻(xiàn)該國(guó)72%的消費(fèi)。

消費(fèi)者逐漸殷實(shí)的錢包將促使餐飲行業(yè)的品質(zhì)不斷升級(jí)，預(yù)計(jì)東盟中產(chǎn)階級(jí)的發(fā)展壯大將持續(xù)到2030年，東盟的消費(fèi)將增長(zhǎng)到現(xiàn)在的2.2倍，餐飲行業(yè)將會(huì)是最大的受益者。屆時(shí)，餐飲支出將占東盟消費(fèi)的30%，這一數(shù)據(jù)在菲律賓和越南將達(dá)到40%。

東南亞地區(qū)勞動(dòng)力成本低廉且地緣政治風(fēng)險(xiǎn)較低，在全球供應(yīng)鏈格局變化的當(dāng)下，外資持續(xù)進(jìn)入這一區(qū)域。2021年?yáng)|盟外國(guó)直接投資(FDI)流入資金為1，741億美元，同比增長(zhǎng)42.3%。而從外商投資的方向來(lái)看，當(dāng)前主要增長(zhǎng)領(lǐng)域排名第一的即為服務(wù)業(yè)，在吸引 FDI 中占比66.9%，外資觸達(dá)當(dāng)?shù)氐木€下消費(fèi)對(duì)東南亞本地生活行業(yè)的發(fā)展是至關(guān)重要的助力。

自2020年，對(duì)各行業(yè)的市場(chǎng)研究都很難繞過(guò)疫情這個(gè)分析因素。盡管餐飲業(yè)通常被認(rèn)為是受防疫管控措施打擊較明顯的行業(yè)，但如果把時(shí)間線拉長(zhǎng)到現(xiàn)在，疫情對(duì)東南亞餐飲業(yè)起到了一定的刺激作用。

疫情期間，從消費(fèi)端來(lái)看，用戶逐漸培養(yǎng)起數(shù)字化餐飲消費(fèi)和線上支付習(xí)慣，這也推動(dòng)了供給端的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)開(kāi)始數(shù)字化轉(zhuǎn)型。東南亞的消費(fèi)線上化仍處于進(jìn)行時(shí)，根據(jù)《2022東南亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)報(bào)告》，東南亞互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)在2030年有望達(dá)1萬(wàn)億美元規(guī)模，餐飲業(yè)在這一數(shù)字發(fā)展的黃金時(shí)代中有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)快速升級(jí)。

如今，東南亞已進(jìn)入后疫情時(shí)代，嚴(yán)格的管控措施全面結(jié)束，谷歌數(shù)據(jù)顯示，東南亞各國(guó)整體居民外出頻率已超過(guò)疫情前水平，利好線下本地生活行業(yè)的復(fù)蘇。

2）發(fā)展現(xiàn)狀

當(dāng)前，東南亞各國(guó)連鎖化差異程度較大，其中菲律賓的連鎖化率最高，據(jù) Euromonitor 統(tǒng)計(jì)，2021年餐飲收入中約70%的貢獻(xiàn)來(lái)自于連鎖餐廳，其中包括在全球已擁有超過(guò)6，000家門店的超級(jí)連鎖快餐品牌快樂(lè)蜂（Jollibee）。

東南亞地區(qū)頭部的連鎖門店大多主攻咖啡、西式快餐（炸雞、漢堡、披薩等）甜點(diǎn)等品類。其中，咖啡是東南亞各個(gè)國(guó)家線下連鎖門店數(shù)最多的品類，這得益于東南亞人群成熟的咖啡消費(fèi)習(xí)慣以及咖啡這一可規(guī)?；氖袌?chǎng)對(duì)于行業(yè)玩家的吸引力。而本地化程度較高的食物在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的覆蓋率較高，比如印尼的炸雞、菲律賓的蛋糕西點(diǎn)和越南的煉乳咖啡等。從這一現(xiàn)象可以看出，可規(guī)模化復(fù)制的大品類模型成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的最前線。

就市場(chǎng)業(yè)態(tài)而言，目前海外玩家主打高端路線，本地玩家模式靈活創(chuàng)新，整個(gè)市場(chǎng)呈現(xiàn)多層次特征。

以星巴克為首的海外品牌的門店陣地主要集中在商場(chǎng)，以直營(yíng)模式經(jīng)營(yíng)，門店配以高配裝修和大空間，其品牌形象的核心在于向新興市場(chǎng)引入西方高端的本地生活方式。另外，也有部分海外品牌在進(jìn)場(chǎng)時(shí)會(huì)與具有深厚地方性經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)合作，比如 Dunkin Donuts 在菲律賓的運(yùn)營(yíng)權(quán)就是交由 Jollibee。

而當(dāng)?shù)乇就疗髽I(yè)則采取不同的路徑，打法通常是自下而上切入空白市場(chǎng)價(jià)格帶，模型以中小店為主，直營(yíng)與加盟/聯(lián)營(yíng)模式并行，通過(guò)靈活的擴(kuò)張方式逐步占領(lǐng)市場(chǎng)。

我們通過(guò)市場(chǎng)觀察發(fā)現(xiàn)，不少當(dāng)?shù)爻鮿?chuàng)企業(yè)在從0到1的階段，通過(guò)在成本端和運(yùn)營(yíng)端結(jié)合本地化的改造，輔以一定的品類創(chuàng)新，在門店層面跑通良好的單位經(jīng)濟(jì)模型，能夠?qū)崿F(xiàn)4-8個(gè)月的單店回本周期，并且持續(xù)規(guī)?；?。此外，我們還發(fā)現(xiàn)，有初創(chuàng)公司在大膽探索新型業(yè)態(tài)，比如某奶茶連鎖品牌在印尼租賃的大部分是兩層樓的門店，一樓進(jìn)行奶茶門店運(yùn)營(yíng)，二樓售賣面食快餐，這種創(chuàng)新的業(yè)態(tài)不僅充分利用了門店的流量，還增加了單店收入的上限。

東南亞餐飲市場(chǎng)當(dāng)前正在迎接消費(fèi)升級(jí)的大趨勢(shì)，部分市場(chǎng)仍有空白區(qū)域。以印尼的咖啡市場(chǎng)為例，70%以上的市場(chǎng)份額被0.2-1美元客單價(jià)的速溶/自制/RTD(Ready-to-Drink)即飲咖啡所統(tǒng)治，交付的場(chǎng)景主要是家中自制沖泡或者路邊攤，而以星巴克為代表的4-5美元高客單價(jià)產(chǎn)品已經(jīng)在印尼運(yùn)營(yíng)500家門店之多。一高一低之間，留下了1-4美元的相對(duì)空白市場(chǎng)。于是，近幾年的本土咖啡企業(yè)都在2-3美元的價(jià)格段強(qiáng)勢(shì)拓荒。由此觀之，下一階段的競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)圍繞高品質(zhì)或者高性價(jià)比的現(xiàn)磨咖啡在其他空白價(jià)格帶展開(kāi)。

當(dāng)未來(lái)消費(fèi)升級(jí)的步伐放緩后，下沉市場(chǎng)會(huì)成為連鎖品牌的下一塊蛋糕。中國(guó)連鎖品牌已在積極入場(chǎng)，例如蜜雪冰城已經(jīng)出現(xiàn)在印尼的三四線縣鎮(zhèn)村落的街邊。在發(fā)展迅猛的市場(chǎng)中，優(yōu)質(zhì)的投資機(jī)會(huì)將很大程度集中在價(jià)格和品質(zhì)的真空地帶中。

近三年的疫情加速建立了人們的外賣消費(fèi)習(xí)慣。2021年，東南亞外賣行業(yè) GMV 達(dá)到155億美元，同比增長(zhǎng)了30%。外賣消費(fèi)增多不僅是現(xiàn)象本身，同時(shí)也刺激了更多現(xiàn)象的產(chǎn)生。

首先，外賣業(yè)的興盛刺激了餐飲業(yè)發(fā)展路徑的更新，目前已有企業(yè)通過(guò)外賣店切入市場(chǎng)，完成原始積累，在做大規(guī)模體量的過(guò)程中，不斷打磨供應(yīng)鏈，樹(shù)立品牌知名度，之后切入堂食服務(wù)。

其次，外賣也帶動(dòng)了東南亞云廚房的生根發(fā)芽。不同于中國(guó)，當(dāng)?shù)氐牟糠衷茝N房模式不為其他第三方提供廚房服務(wù)，而是專注設(shè)立自有的餐飲新品牌，通過(guò)外賣的方式在部分區(qū)域提供餐飲服務(wù)。

此外，外賣正推動(dòng)著餐飲從業(yè)者擁抱數(shù)字化。我們觀察到，眾多咖啡以及茶飲的初創(chuàng)玩家都在開(kāi)發(fā)獨(dú)立 APP 進(jìn)行用戶運(yùn)營(yíng)，增加外賣和自提比例。

3）現(xiàn)階段發(fā)展痛點(diǎn)

由于地理、宗教、文化、風(fēng)俗等原因，東南亞市場(chǎng)較為分散，各地飲食和生活習(xí)慣也有一定差異。此外，東南亞本地生活的基礎(chǔ)設(shè)施尚不完善，高速公路和物流系統(tǒng)發(fā)展還不夠完備，終端門店的擴(kuò)張會(huì)受到供應(yīng)鏈的限制。即使是星巴克這樣經(jīng)驗(yàn)和資源豐富的國(guó)際巨頭，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下也遭遇了瓶頸，星巴克在東南亞少數(shù)偏遠(yuǎn)地區(qū)進(jìn)行了戰(zhàn)略性布局，但是由于運(yùn)輸成本過(guò)高，其原材料供應(yīng)商在該區(qū)域都是處于虧損狀態(tài)。

從較為微觀的層面看，東南亞地區(qū)餐飲供給側(cè)并不成熟，大量中小餐飲店面衛(wèi)生狀況堪憂，部分頭部餐飲品牌的衛(wèi)生安全標(biāo)準(zhǔn)距成熟國(guó)家要求仍有差距，且產(chǎn)品研發(fā)能力差，主要停留在開(kāi)發(fā)本土傳統(tǒng)食物，缺乏標(biāo)準(zhǔn)化、新潮流的新產(chǎn)品。再加上資金等限制，當(dāng)前東南亞，尤其是東南亞的發(fā)展中國(guó)家餐飲行業(yè)連鎖化率和線上化率均較低，相對(duì)于中美仍存在較大差距。

未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

1） 本地化是連鎖品牌的制勝王牌

從行業(yè)層面來(lái)看，目前的趨勢(shì)是當(dāng)?shù)仄放埔揽勘镜鼗瘍?yōu)勢(shì)逐步趕超海外餐飲品牌。

雖然星巴克、KFC 等歐美餐飲品牌由于入場(chǎng)較早且資金雄厚，目前已經(jīng)形成一定規(guī)模，但近年間，市場(chǎng)格局逐漸變化，本土品牌的增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，在印尼和越南這兩個(gè)人口規(guī)模大的市場(chǎng)尤其明顯，一些代表性的連鎖餐飲品牌在短短2-3年內(nèi)布局了數(shù)百家門店。

當(dāng)前，東南亞餐飲連鎖大多處于耕耘單一國(guó)家的階段，雖然已經(jīng)出現(xiàn)部分邁出國(guó)際化步伐的頭部玩家，但整體來(lái)看跨國(guó)品牌還較少，我們可以預(yù)見(jiàn)，區(qū)域規(guī)?；瘡?fù)制將會(huì)成為東南亞本土品牌下個(gè)10年的大戰(zhàn)略。在這一過(guò)程中，連鎖化品牌在空白價(jià)格帶和空白市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)愈發(fā)激烈，其中本地化將愈發(fā)關(guān)鍵。

2）供給側(cè)優(yōu)化將成為企業(yè)未來(lái)發(fā)展核心命題

從公司層面來(lái)看，品類擴(kuò)張是東南亞玩家常見(jiàn)增長(zhǎng)策略。頭部連鎖品牌均在采取一定策略逐漸擴(kuò)張品類，如依靠引流產(chǎn)品的大品類咖啡再疊加吐司、小食等，在單店模型中提高營(yíng)收空間。

光源服務(wù)客戶越南頭部奶茶品牌 TocoToco 是非常典型的案例。TocoToco 將川渝火鍋帶入越南，創(chuàng)立 JiangHu 火鍋品牌，川渝火鍋在東南亞是一個(gè)接近于藍(lán)海的市場(chǎng)，同時(shí) JiangHu 在產(chǎn)品定位和門店運(yùn)營(yíng)也與海底撈/Golden Gate 等具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的品牌形成一定區(qū)格，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)與品類的差異化打法，這一發(fā)展策略收效甚好，2022年門店全部盈利。

未來(lái)中長(zhǎng)期里，供給側(cè)優(yōu)勢(shì)的核心命題是做厚品質(zhì)、提高性價(jià)比并打出差異化路線。創(chuàng)業(yè)公司會(huì)逐漸通過(guò)提供干凈衛(wèi)生、品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)化、產(chǎn)品差異化的餐飲產(chǎn)品，推動(dòng)供給側(cè)的優(yōu)化。另外，從具有流量紅利的外賣切入是一個(gè)勝算較大的策略。

此外，餐飲從業(yè)者的數(shù)字化程度也將在這一波增長(zhǎng)潮中得到提升。在餐飲業(yè)，數(shù)字化的對(duì)外運(yùn)營(yíng)能力與內(nèi)部治理（比如財(cái)務(wù)方面）能力會(huì)很大程度決定公司在成長(zhǎng)中面對(duì)逐漸復(fù)雜多元的形勢(shì)。

優(yōu)秀企業(yè)的衡量標(biāo)準(zhǔn)

餐飲行業(yè)本地特色濃厚、重運(yùn)營(yíng)、迭代快，我們認(rèn)為，要想在東南亞餐飲行業(yè)站穩(wěn)腳跟，優(yōu)秀的企業(yè)在下述能力的培養(yǎng)上應(yīng)加足馬力：

1）本地化能力決定公司是否能夠完成可批量復(fù)制的基礎(chǔ)模型打造

由于東南亞各國(guó)貧富差距較大，且階層相對(duì)固化，餐飲本身又是一個(gè)品類繁復(fù)的行業(yè)，因此本地化能力不僅需要對(duì)消費(fèi)者關(guān)鍵口味的洞察，還需要明確核心目標(biāo)客群的收入水平，不太可能也沒(méi)有必要去針對(duì)所有人群。針對(duì)大眾消費(fèi)者（月收入3000元左右人民幣），極具性價(jià)比且符合大眾口味的產(chǎn)品是本地化的體現(xiàn)，出品的穩(wěn)定及創(chuàng)新非常依賴于對(duì)東南亞當(dāng)?shù)仫L(fēng)土人情的把握，因此一個(gè)具有深厚的地方性知識(shí)的資深運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)異常關(guān)鍵。但面向高收入人群，國(guó)際化品牌反而更具吸引力。

2）供應(yīng)鏈能力是公司維持業(yè)務(wù)增長(zhǎng)與口碑的強(qiáng)大護(hù)城河

目前東南亞大多數(shù)餐飲連鎖實(shí)際上定位的還是中低端甚至低端，因此品牌從消費(fèi)者端能提升自己的利潤(rùn)空間是有限的，但是上游供應(yīng)鏈，不論是從標(biāo)準(zhǔn)化還是從成本角度都還存在較大優(yōu)化空間。因此，創(chuàng)業(yè)公司如果想進(jìn)一步提升自身盈利能力，向上游整合十分關(guān)鍵，自身的供應(yīng)鏈建設(shè)與資源積累將成為未來(lái)餐飲連鎖品牌的核心競(jìng)爭(zhēng)壁壘。當(dāng)前，一些 B2B 供應(yīng)鏈玩家通過(guò) farm to table 模式初步教育了農(nóng)場(chǎng)主，對(duì)連鎖餐飲0到1的供應(yīng)鏈拓荒是個(gè)有利因素。

3）線下能力將決定公司復(fù)制基礎(chǔ)模型的成功率及速度

當(dāng)前，東南亞城市化進(jìn)程仍在上升階段，城鄉(xiāng)差距巨大，市場(chǎng)機(jī)會(huì)密集的黃金點(diǎn)位較中國(guó)更加稀缺，精準(zhǔn)的線下選址能力會(huì)極大影響單店運(yùn)營(yíng)的成功率。另外，東南亞大部分餐飲連鎖擴(kuò)張路徑還是以加盟為主，因此，獲取優(yōu)質(zhì)的加盟商并加以有效管理，也是企業(yè)快速擴(kuò)張的核心要素。

4）融資能力將決定覆蓋市場(chǎng)的步伐

獲客和運(yùn)營(yíng)門店都需要強(qiáng)大的資金，這對(duì)團(tuán)隊(duì)的融資能力構(gòu)成了考驗(yàn)。除了股權(quán)融資，團(tuán)隊(duì)還可以通過(guò)獲得本地授信支持，或按照自身情況設(shè)計(jì)與合作商之間的投資回報(bào)機(jī)制，這樣可以在資金層面減輕擴(kuò)張的壓力，加快覆蓋市場(chǎng)的步伐，從而在快速跑馬圈地時(shí)代取得先機(jī)。

東南亞旅游與出行市場(chǎng)

如前文所述，東南亞餐飲行業(yè)的發(fā)展很大程度上得益于年輕人口和中產(chǎn)階級(jí)的消費(fèi)習(xí)慣，同樣，這些人口對(duì)便利和品質(zhì)的追求還會(huì)從“吃”延伸到“行”的領(lǐng)域，例如谷歌、淡馬錫和貝恩公司的2022年?yáng)|南亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)報(bào)告顯示，東南亞多國(guó)用戶對(duì)旅游相關(guān)的搜索次數(shù)在2022年明顯上揚(yáng)。在人口短期流動(dòng)復(fù)蘇的背景下，旅游和出行賽道也是非常值得關(guān)注的投資機(jī)會(huì)。

盡管市場(chǎng)規(guī)模與恢復(fù)速度不及餐飲，東南亞的旅游和出行當(dāng)前仍然蘊(yùn)含著珍貴的發(fā)展機(jī)會(huì)。

1）東南亞旅游業(yè)面臨新一輪行業(yè)升級(jí)

東南亞目前旅游業(yè)現(xiàn)狀概括來(lái)說(shuō)是：國(guó)內(nèi)旅行需求旺盛，迎來(lái)快速?gòu)?fù)蘇，酒店行業(yè)在洗牌中持續(xù)升級(jí)。

隨著旅行限制和檢疫要求的放寬，東南亞旅游在今年已經(jīng)迎來(lái)了“報(bào)復(fù)性復(fù)蘇”，盡管目前尚未完全恢復(fù)到疫情前水平，但與旅行相關(guān)的搜索已經(jīng)達(dá)到或超過(guò)疫情前的水平，也充分證明了消費(fèi)者即將到來(lái)的強(qiáng)勁需求。

目前東南亞的酒店 GMV 已經(jīng)復(fù)蘇至新冠疫情前的80%左右。樂(lè)觀的市場(chǎng)預(yù)期下，酒店行業(yè)的融資也在持續(xù)增加，2021年，東南亞酒店業(yè)融資已經(jīng)超過(guò)了疫情前的水平，并且有許多酒店初創(chuàng)公司獲得了融資。作為東南亞長(zhǎng)期以來(lái)的支柱產(chǎn)業(yè)，眾多國(guó)際品牌瞄準(zhǔn)了旅游市場(chǎng)，強(qiáng)勢(shì)進(jìn)駐并擴(kuò)張。目前，東南亞酒店行業(yè)在外資和本土的復(fù)雜競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境面臨著行業(yè)洗牌，許多小型單體經(jīng)濟(jì)型酒店陷入純粹的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，難以迎合新人群的品質(zhì)和服務(wù)需求，份額持續(xù)受到擠壓。市場(chǎng)整體需求和供給兩端的持續(xù)升級(jí)，正驅(qū)動(dòng)著行業(yè)連鎖化率的進(jìn)一步提升。

從行業(yè)機(jī)會(huì)看，千禧一代對(duì)酒店的信任門檻逐步提升，新進(jìn)玩家需要在服務(wù)質(zhì)量與經(jīng)營(yíng)模式上進(jìn)行創(chuàng)新提升，通過(guò)數(shù)字手段實(shí)現(xiàn)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化和產(chǎn)品品質(zhì)化，從而吸引年輕消費(fèi)者的目光，實(shí)現(xiàn)破局并獲取品牌忠誠(chéng)度。

值得關(guān)注的是，跨行業(yè)疊加的模式目前在東南亞旅游業(yè)方興未艾，“酒店+新零售”成為行業(yè)的轉(zhuǎn)型方向之一，從業(yè)者通過(guò)為用戶創(chuàng)造更多的消費(fèi)場(chǎng)景提升坪效，從而實(shí)現(xiàn)更大的盈利空間。

2）電動(dòng)摩托車或?qū)⒊蔀闁|南亞出行業(yè)的新增長(zhǎng)點(diǎn)

出行方面，當(dāng)前網(wǎng)約車平臺(tái)已大致完成對(duì)市場(chǎng)的完整滲透，而現(xiàn)存的巨量?jī)奢喣ν熊囀袌?chǎng)存在電動(dòng)化的機(jī)會(huì)。

網(wǎng)約車在過(guò)去5-10年間已經(jīng)基本在核心城市區(qū)域完成了滲透，用戶的網(wǎng)約出行消費(fèi)習(xí)慣已經(jīng)養(yǎng)成。早在新冠疫情之前，由于居民生活方式的改變、大規(guī)模交通擁堵以及私家車的高保有成本，網(wǎng)約車服務(wù)就已經(jīng)是東南亞六國(guó)最受歡迎的數(shù)字服務(wù)之一，2019 年 GMV 達(dá)到 80 億美元。參考中國(guó)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)隨著東南亞城市化進(jìn)一步推進(jìn)，居民出行的交通半徑擴(kuò)大，出行端覆蓋的場(chǎng)景將更為廣泛，從中短距離的日常通勤到新場(chǎng)景化的跨區(qū)通勤都將是極具潛力的增長(zhǎng)點(diǎn)。

網(wǎng)約車之外，還存在另一個(gè)可能被外國(guó)投資者所忽略的領(lǐng)域——電動(dòng)摩托車出行。由于鄉(xiāng)村道路較多、路網(wǎng)破碎的現(xiàn)實(shí)特質(zhì)，東南亞出行的載體中兩輪摩托車具有龐大的存量。近年來(lái)，政府逐步加大電動(dòng)兩輪車的補(bǔ)貼和優(yōu)惠力度，同時(shí)伴隨著基建的持續(xù)完善，產(chǎn)品及技術(shù)能力的不斷突破，也對(duì)兩輪電動(dòng)車市場(chǎng)帶來(lái)正向刺激。

實(shí)現(xiàn)摩托車的“油換電”替代，首先需要開(kāi)發(fā)出合格的本地化產(chǎn)品，例如電動(dòng)摩托車不僅應(yīng)相較油車具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，還必須在性能層面依舊滿足當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的高馬力高里程的需求；其次，選擇合適的發(fā)展路徑也是成功的關(guān)鍵，電瓶租賃模式、換電模式和融資租賃模式是我們觀察到的現(xiàn)存的幾類實(shí)施路徑。

結(jié)語(yǔ)

本地生活賽道非常鮮明的特點(diǎn)是它與普通人的日常生活緊密相關(guān)，這意味著從業(yè)者必須深刻把握消費(fèi)者的需求，盡最大可能讓用戶在諸多選擇中實(shí)現(xiàn)對(duì)自身品牌的信任和依賴。因而，在具有可持續(xù)性的發(fā)展模式中順應(yīng)并培養(yǎng)用戶消費(fèi)習(xí)慣是制勝的核心。當(dāng)下，東南亞的餐飲、旅游和出行行業(yè)正處于上升期，在提升產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)品質(zhì)上可大有作為，且還存在廣闊的未開(kāi)發(fā)空間值得新晉投資者拓荒，機(jī)會(huì)屬于行動(dòng)者。

在全球化業(yè)務(wù)方面，得益于不斷完善的全球化資源網(wǎng)絡(luò)，光源資本近年來(lái)向數(shù)十家出海及跨境業(yè)務(wù)企業(yè)提供多維度、系統(tǒng)的服務(wù)，包括工具設(shè)備精選零售商司順、中泰彩妝品牌 Mistine 、交互式白板+SaaS 服務(wù)商 Vibe、全球領(lǐng)先的電動(dòng)兩輪服務(wù)商和品牌商歐凱、全球跨境電商 B2B 收款平臺(tái) XTransfer、跨境物流跟蹤 SaaS 服務(wù)商 AfterShip、跨境電商 ERP 服務(wù)商積加、基于全新互動(dòng)玩法登頂美國(guó) App Store 榜單的社交產(chǎn)品 LiveIn、海外青少年線上教育平臺(tái) LingoAce、東南亞在線長(zhǎng)內(nèi)容平臺(tái) MangaToon、跨境 B2C 家具電商克斯寶德、“端到端、全棧式”跨境電商解決方案提供商易倉(cāng)等，助力企業(yè)在全球化浪潮中積累競(jìng)爭(zhēng)性優(yōu)勢(shì)。

光源資本將以新加坡辦公室作為全球資源的連接器，繼續(xù)為有志于參與全球化進(jìn)程的國(guó)內(nèi)出海企業(yè)、東南亞及全球創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)家，提供更加維度系統(tǒng)化的服務(wù)，加速服務(wù)全球1%頂尖企業(yè)家，為其發(fā)展注入新的動(dòng)能。

參考文獻(xiàn)

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冷鏈服務(wù)業(yè)務(wù)聯(lián)系電話：19937817614

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